(Actualisation: précisions sur les résultats, commentaires
d’analystes et cours de Bourse)
La banque Société Générale
progresse nettement jeudi en Bourse, soutenue par des résultats
trimestriels supérieurs aux attentes, le relèvement de son
objectif de rentabilité pour 2026 et l’annonce d’un programme de
rachat d’actions exceptionnel de 1,5 milliard d’euros.
Vers 15h35, l’action Société Générale progressait de
6% à 81,35 euros, affichant un plus haut depuis décembre 2007.
La rentabilité sur actifs nets tangibles (ROTE) est ressortie
à 12% au premier semestre contre 10,3% sur la même
période en 2025, permettant à Société
Générale de rehausser son objectif de ROTE 2026 de « plus de
10% » à « environ 11% ».
La banque française a en effet généré des profits
record au premier semestre. Sur cette période, le résultat net
part du groupe a atteint 3,5 milliards d’euros, en progression de 13,9%
en données publiées et de 18,4% à taux de change et
périmètre constants.
Pour le seul deuxième trimestre, la banque française a
également réalisé un bénéfice net part du
groupe record et supérieur aux attentes, en progression de 23,2%,
à 1,79 milliard d’euros. Il a augmenté de 25,5% à taux de
change et périmètre constants. Il se compare à un
consensus compilé par Société Générale de 1,57
milliard d’euros.
La concurrente de Bnp Paribas a bénéficié de la poursuite
de la diminution de ses frais de gestion (-4,1% sur un an) au
deuxième trimestre, à 4,16 milliards d’euros alors qu’ils
étaient anticipés à 4,23 milliards d’euros en moyenne par
les analystes. Le groupe affiche ainsi un coefficient d’exploitation,
soit les coûts rapportés aux revenus, de 58,6% sur cette
période, contre 63,8% un an plus tôt à la même
époque et un objectif 2026 de moins de 60%.
Ses frais de gestion ayant reculé de 5% sur le semestre, la banque
est désormais plus optimiste sur sa capacité à
réduire ses coûts, qui sont désormais attendus en repli
d’environ 4% cette année, au lieu d’une baisse d’environ 3%
précédemment.
Les comptes de l’établissement bancaire ont ainsi profité d’un
effet de ciseaux, le produit net bancaire (PNB), l’équivalent du
chiffre d’affaires, ayant progressé de 4,5%, à près de
7,1 milliards d’euros au deuxième trimestre. Il a augmenté de
6,1% en données comparables.
+ La banque de détail en vedette +
Les analystes attribuent les bons résultats du groupe,
principalement à la performance de la division réunissant la
banque de détail en France, la banque privée et l’assurance.
Elle a affiché un résultat net, part du groupe, en progression
de 38% à 674 millions d’euros et un produit net bancaire en hausse
de 12,6%, à 2,55 milliards d’euros. Celui-ci a été
soutenu par une croissance de 14,9% des revenus nets
d’intérêts, à 1,19 milliard d’euros. BoursoBank a
contribué au résultat net part du groupe à hauteur de 84
millions d’euros sur cette période, en ligne avec un objectif pour
2026 supérieur à 300 millions d’euros. Elle a par ailleurs
acquis 280.000 clients entre avril et juin.
« Dans l’ensemble, ces résultats confirment la dynamique positive
des revenus que nous avions anticipée pour les banques
françaises, associée à une rigoureuse maîtrise des
coûts. Nous notons en particulier la poursuite du redressement de
la banque de détail, soutenu par le contexte actuel des taux
d’intérêt », a réagi Morningstar DBRS.
« Un coût du risque moins favorable en France, une sous-performance
des activités de taux, crédit et changes (FICC) malgré
une exposition avantageuse aux taux européens, des résultats
atones dans les actions et des vents contraires persistants chez Ayvens »,
tempèrent cependant l' »enthousiasme » de KBW à propos de cette
publication.
Outre ces bons résultats, Société Générale a
réservé d’autres bonnes surprises à ses actionnaires.
L’établissement bancaire affichait à fin juin un ratio de
solvabilité CET1 (common equity tier 1) de 13,6%, en
amélioration de 10 points de base (0,10 point de pourcentage) sur
le trimestre. Disposant d’une « solide position de capital » ainsi
soulignée par Slawomir Krupa dans un communiqué,
Société Générale prévoit la distribution de
capital excédentaire sous la forme d’un rachat d’actions
exceptionnel de 1,5 milliard d’euros, qui sera lancé le 3 août
2026 au plus tôt. Une fois celui-ci pris en compte, le ratio CET1
ressort à 13,2%, bien supérieur aux exigences
réglementaires de 10,26% et conforme à l’objectif 2026 d’un
ratio supérieur à 13%. Ce rachat s’accompagne par ailleurs
d’un bond de 23% de l’acompte sur dividende à 0,75 euro par action
au titre du premier semestre.
Société Générale a enfin confirmé qu’il
présentera sa nouvelle feuille de route stratégique et
financière le 21 septembre prochain.
Agefi-Dow Jones The financial newswire
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