Porté par une publication annuelle jugée solide, BNP Paribas poursuit sa forte accélération haussière et revient sur ses plus hauts niveaux historiques à la Bourse de Paris, un record qui datait de 2007 avant la crise financière !
Le groupe bancaire a dévoilé au quatrième trimestre 2025 un résultat net part du groupe de 2,97 milliards d’euros, en hausse de 28% sur un an et supérieur d’environ 5% aux attentes du marché. Une performance qui conforte la trajectoire annoncée par la direction et ravive l’intérêt des investisseurs pour la valeur.
Le résultat brut d’exploitation ressort à 4,84 milliards d’euros, en progression de 13,3%, soutenu par une hausse de 8% du produit net bancaire et une maîtrise des frais de gestion, en hausse limitée à 0,9% hors impact d’AXA IM. Cet effet de ciseaux positif traduit une dynamique opérationnelle favorable, notamment en banque de détail européenne où le revenu d’intérêt net a progressé de 10%, avec un mix des dépôts en amélioration, en particulier en France.
Dans ce contexte de taux jugé structurellement porteur, BNP Paribas a relevé ses ambitions à horizon 2028, visant désormais un ROTE supérieur à 13%, contre 11,6% publié en 2025. Plusieurs intermédiaires financiers ont ajusté leurs objectifs de cours, saluant une valorisation encore attractive, autour de 6,5 fois les bénéfices estimés pour 2028. La direction évoque également à moyen terme un ratio coût/revenu de 50% et des rendements pouvant se rapprocher de 15%, tandis que les analystes anticipent une progression moyenne du résultat net proche de 9% par an sur la période 2025-2028.
Si d’un point de vue financier la valorisation est encore très raisonnable avec un PER qui n’est que 7 à 8 fois les bénéfices attendus pour l’exercice en cours, sur le plan technique le cours est en surchauffe. Les principaux indicateurs sont dans le rouge, à commencer par le RSI qui vient de dépasser la barre des 70%, signalant une situation de surachat. Nous serons donc prudents sur ce plan à court terme même si dans une optique moyen terme nous restons optimistes sur le dossier avec un objectif de cours situé sur la barre symbolique des 100€.
Principaux défis de BNP Paribas:
– maintenir la croissance des revenus dans un environnement macroéconomique incertain
– concrétiser les économies de coûts annoncées
– maîtriser les risques juridiques et géopolitiques
– atteindre les objectifs ambitieux de rentabilité fixés pour 2028.
© www.abcbourse.com
Vous voulez plus d’analyses et des signaux de trading quotidiens ?
Dynamisez votre portefeuille avec ABC Bourse Premium !
Les informations et analyses diffusées par ABC Bourse ne constituent qu’une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité d’ABC Bourse ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l’utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
