Lorsque vous souhaitez diversifier votre portefeuille vers l’Asie, la Chine, le Japon, Taïwan et la Corée du Sud sont souvent mis en lumière. Cependant, il existe un petit pays qui ne fait pas parler de lui et monte en puissance en toute discrétion, Singapour. La cité-État est devenu un point crucialement stratégique pour les pays occidentaux et asiatiques en raison de sa proximité avec le détroit de Malacca.
Alors qu’Hong Kong voit son influence se dissiper sous l’influence de la Chine, Singapour s’impose comme une alternative crédible pour les capitaux étrangers. On considère la cité-État comme la Suisse de l’Asie grâce à sa stabilité politique et sa politique d’ouverture internationale. Ces deux éléments clés l’ont permis de devenir indispensable dans de nombreux secteurs en dépit d’absence de ressources naturelles et d’avoir un rôle centralisé sur les investissements.
Pour comprendre l’intérêt d’investir dans des actions singapouriennes, nous allons explorer cette opportunité internationale qui pourrait intéresser les investisseurs désireux de réduire graduellement leur dépendance au dollar américain dans leurs allocations d’actifs respectifs.
Une cité-État qui a des points communs avec la Suisse
La comparaison avec la Suisse peut en étonner plus d’un. En l’espace de quelques décennies, la cité-État s’affirme comme un hub financier et commercial incontournable. Son PIB par habitant est parmi l’un des plus élevés au monde. Les points communs qui les unissent, sont respectivement : une main d’œuvre hautement qualifiée, une dépendance au commerce international, l’innovation, une place financière qui attire des flux d’investissement internationaux et surtout des relations diplomatiques neutres. Ajoutez à tout cela, Singapour est un pays universel regroupant quatre langues officielles (mandarin, malais, tamoul et anglais). Cette diversité renforce la sécurité vis-à-vis des minorités ethniques.
Là où la géographie est pertinente, on peut mentionner cette différence entre la Suisse et Singapour. Sa proximité avec le Détroit de Malacca, essentiel pour les échanges commerciaux, incite les pays occidentaux et asiatiques à faire profil bas. Cet endroit océanique est non seulement crucial pour les exportations et importations chinoises, mais fait aussi l’objet de nombreux actes de piraterie.
Une question mérite d’éviter toute polémique au sujet du fort ratio dette publique/PIB de la cité-État. Son niveau élevé à 175 % se justifie par le financement de la modernisation de ses infrastructures pour répondre aux exigences du commerce mondial et le soutien massif sur les marchés de capitaux, avec la collaboration de la FED au cas où le dollar singapourien voit sa valeur s’effriter sensiblement. Enfin, Singapour peut compter sur la force de frappe de deux fonds souverains, Temasek et GIC.
Des opportunités largement sous-détenues par les investisseurs
La Bourse de Singapour (Singapore Exchange, SGX) regroupe près de 600 sociétés cotées. Le secteur de la finance occupe une place importante pour les raisons évoquées précédemment. La cité-État peut s’enorgueillir d’avoir trois banques majeures : United Overseas Bank (U11), Oversea Chinese Banking Corp (O39) et DBS Group (D05) qui détient aussi une activité de notation financière, à l’instar de Moody’s aux États-Unis. Devenue une plaque tournante dans les transactions de marché, Singapore Exchange (SGX) s’impose comme une place financière de référence dans plusieurs classes d’actifs et rivalise honorablement face à Euronext et Deutsche Börse. Toujours dans la finance, Keppel (BN4) et Jardine Matheson (J36) sont des acteurs de premier plan dans la gestion d’actifs en Asie, qui sont positionnés intelligemment sur les mégatendances de demain.
En plus de la finance, Singapour possède le plus grand marché immobilier coté en Asie hors Japon, avec 38 sociétés cotées au SGX, pour une capitalisation boursière avoisinant 100 milliards de dollars singapouriens. 90 % des foncières du pays détiennent des propriétés en dehors de Singapour à travers l’Asie du Sud-Est, l’Océanie, l’Europe et les États-Unis.
L’économie singapourienne s’étend également à l’industrie, en particulier dans la défense compte tenu des tensions en Mer de Chine, avec Singapore Tech Engineering Technologies (S63) qui opère dans l’aérospatial (Maintenance et réparation des avions), la sécurité intérieure (Communication satellitaire, cybersécurité) et les solutions digitales (IA, IoT). Par ailleurs, les investisseurs peuvent retrouver des sociétés singapouriennes cotées à Wall Street, à l’image de Grab Holdings (GRAB) et Sea Ltd (SE), respectivement l’Uber et l’Amazon de l’Asie du Sud-Est.
Conclusion
Investir à Singapour, c’est la garantie de dormir sur ses deux oreilles tant au niveau de la stabilité politique que la question géostratégique. Par rapport au contexte international tendu de part et d’autre et la montée du populisme en Occident, les actions singapouriennes pourraient représenter une solution de refuge pour la diversification d’un portefeuille à l’international. Sa devise jouit d’une stabilité du fait que le gouvernement s’attache à contrôler rigoureusement les dépenses publiques et à générer des excédents, tout en favorisant une fiscalité attractive.
Sa petite superficie cache en réalité des atouts stratégiques auxquels les investisseurs doivent prendre en considération d’un monde financier en constante évolution. La cité-État semble bien placée pour anticiper de potentiels changements de paradigme : du Nord au Sud Global, puis d’Ouest en Est.
